Fue a partir del comienzo de la crisis cuando este concepto irrumpió con fuerza en el panorama financiero. Con frecuencia escuchamos eso de "La prima de riesgo ha subido tantos puntos y se sitúa en tal referencia....", "La prima de riesgo baja gracias a las medidas de tal...", "La prima de riesgo bla bla bla...", pero, ¿sabemos realmente qué es la prima de riesgo?
En primer lugar, es necesario introducir el término de deuda. En todo Estado,como en toda familia, hay una serie de gastos y una serie de ingresos.Cuando dichos gastos superan los ingresos se produce "déficit". El déficit hace referencia a la relación entre gastos e ingresos y la deuda pública (en este caso) se refiere al dinero que pide prestado el Estado a otro país para reducir su déficit.
Una vez dicho esto,el Estado pide prestado dinero a través de Letras del Tesoro, Bonos y Obligaciones del Estado tomando como referencia un período determinado de tiempo en los cuáles podrá disponer de ese dinero y trascurrido el plazo devolverlo más una serie de intereses.
En este caso,la prima de riesgo toma como referencia los Bonos del Estado,de manera general el de diez años.Y ¿por qué el bono de diez años y no uno diferente?Pues básicamente porque este tipo muestra la evolución del riesgo a medio plazo,ya que a corto plazo sería sencillo evaluar el riesgo existente y a largo plazo la incertidumbre sería enorme.
Cada país tiene asociado a cada activo financiero (en este caso los bonos) una rentabilidad determinada o interés, esto es importante.
Prestar dinero a un país en buenas condiciones económicas,una buena tasa de empleo y en general, lo que llamaríamos buena salud financiera no es lo mismo que prestárselo a un país que atraviesa una mala situación económica y social....pero...¿por qué? En la zona euro todos tenemos la misma moneda, entonces, ¿el riesgo sería el mismo?
La respuesta es NO, cada país se enfrenta a una situación de incertidumbre en los mercados financieros que provoca la aparición de diferentes rentabilidades e intereses, es decir, no todos los países tienen el mismo riesgo de devolver el dinero que se le prestó. Y de aquí se deduce lógicamente lo que es la prima de riesgo.
La prima de riesgo es el diferencial de interés entre el bono (a diez años) de un país determinado y el bono alemán (que goza de las mejores condiciones).
Se toma como referencia el bono alemán porque el riesgo que existe al comprar deuda alemana (bund) es bajo, lo que genera un interés bajo y obviamente una rentabilidad baja, a diferencia de otros países en peor situación económica y donde existe mayor riesgo de impago.
Vale,ya hemos definido la prima de riesgo, hemos hablado de la deuda de un país,pero....¿Cómo se calcula la prima de riesgo?
Imaginemos que el bono alemán a diez años se sitúa en el 1,5% y el bono español a diez años en el 5%,en este caso el diferencial de interés es del 3,5%.Muy bien.Si un 1% son 100 puntos básicos, entonces un 3,5% son.........350 puntos básicos.Genial.
Con todos estos conceptos que hemos definido y aprendido hoy es suficiente.Espero que os guste y os resulte de ayuda.
¡El "Economista del día a día" seguirá explicando con claridad otros temas los siguientes días,estad atentos ecoblogeros!"
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